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唐山金藏源礦業行業資訊-煤市轉暖將至 兩大重要信號預示煤價上漲
作者:    發布于:2014-10-22 14:53:07   
摘要:“煤炭價格會漲!”在一間只能擺下四張座椅的小會議室內,金銀島煤炭分析師戴兵語氣堅定的說道。

煤市轉暖在即煤價反彈漸行漸近

  “煤炭價格會漲!”在一間只能擺下四張座椅的小會議室內,金銀島煤炭分析師戴兵語氣堅定的說道。

  “煤炭行業脫困政策在8月底相繼出臺,緊接著,神華集團在9月初上調動力煤出廠價格。”思維縝密的戴兵接著說道,“這是兩個預示煤價回暖的前期信號。”

  順著戴兵的思路,金銀島財經發現,8月下旬,國務院曾組織召開過專題會議,要求研究煤炭行業脫困問題。828日,國家發改委也曾召集了國內主要發電集團傳達會議精神并研究討論進口煤的問題。隨后,神華公布了9月的下水動力煤長協基準價格,價格較8月各卡數動力煤價格均上漲5/噸。

  “還有兩個更重要的信號表明煤價后市看漲。”戴兵故作神秘的說道,“一個是,在利空消息不斷釋放的情況下,環渤海動力煤價格指數(下稱,環渤海指數)出現企穩;另一個是,電力企業和煤炭企業將于11月末簽訂中長協合同。”

  天津億利煤炭責任有限公司副總經理孫濤對金銀島財經表示,煤炭價格正在逐步筑底,價格反彈漸行漸近。

  利空消息不斷環渤海指數逆市企穩

  “環渤海指數雖然不能完全反映成交價格,但依然不妨礙它成為煤炭市場的風向標。”戴兵如是說。

  環渤海指數是反映環渤海港口動力煤的離岸平倉價格水平以及波動情況的指數。其中,環渤海港口包括秦皇島港、黃驊港、天津港(行情,問診)、京唐港、國投京唐港和曹妃甸港六個港口;港口中轉量比重大且交易活躍的動力煤熱值為4500K5000K5500K5800K

  金銀島財經統計的數據顯示,環渤海指數自820日當周見底以來,已連續五周企穩并小幅回升,顯示出煤價底部支撐較為強勁,924日當周該指數報482/噸。

  據戴兵介紹,由于目前氣溫較為舒適、經濟增速略有下行之勢,電廠煤炭日耗有所降低,導致煤炭需求相對疲軟。而需求的疲軟則直接導致港口煤炭庫存出現上升,此外,國慶節后大秦線將面臨檢修,檢修前增大煤炭調入量也是令港口庫存上升的一個不可忽視的原因。

  “環渤海指數是在下游需求較低、港口庫存高位徘徊且大秦線煤炭調運量還在增加的背景下企穩的。”戴兵一語道破天機。

  據金銀島財經了解,大秦鐵路(行情,問診)是中國第一條單元電氣化重載運煤專線,是山西、陜西、內蒙古西部煤炭外運的主通道,承擔著全國四大電網、十大鋼鐵公司和6000多家工礦企業的生產用煤和出口煤炭運輸任務,煤運量占全國鐵路總煤炭運量的近1/7,用戶群輻射到15個國家和地區,26個省、市、自治區。此次檢修將于國慶節后開始,為期15-20天,檢修期間每天將停電3-4小時。

  “10月份大秦線正式檢修時,港口煤炭調出量將遠大于調入量,其庫存量肯定會下降。”戴兵接著說道,“之前在多重利空因素的影響下環渤海指數都能企穩,后市在大秦線檢修等利好消息的刺激下,環渤海指數就不止是企穩了。”(全文未完,請繼續分頁閱讀或使用全文顯示閱讀功能)

  中長協簽訂前煤價“習慣性”上漲

  近日,國家發改委傳達國務院領導關于煤炭行業脫困的指示精神,除了要求進一步壓縮國內煤炭產能,研究限制煤炭進口等相關工作外,還鼓勵煤電雙方簽訂中長期協議。

  “比如2013年,在簽訂中長協合同時前,動力煤一個月內“高歌猛進”大漲100多元/噸。”說起電企和煤企中長協合同簽訂對煤市的影響,戴兵這樣描述道。

  另據一位不愿透露姓名的業內人士向金銀島財經表示,大秦線檢修與中長協合同簽訂時間安排的如此接近,顯示出較強的保價意味。

  據戴兵介紹,煤炭企業愿意看到環渤海指數在中長協簽訂前出現上漲,雖然該指數不是最終的成交價格,但是會使中長協的簽訂基數保持在較高的水準之上。特別是在目前救市的背景下,煤炭企業更是要把握好時機來進行挺價。

  “企業挺價不可能一下子就把價格漲起來,而是要‘小火慢燉’。”戴兵繼續說道,“我預計環渤海指數在中長協簽訂時的合理水平在550/噸左右。”

  對于這個價格區間的判斷,戴兵解釋道,2013年簽訂中長協時,環渤海指數大漲80-100/噸,今年指數的漲幅可能達不到前一年的高度,但是也會有60-70/噸。

  中長協簽訂時,正值國內冬季用煤高峰期,客觀上也有利于煤價出現上漲。據金銀島財經了解,除發電外,冬季供暖也是煤炭消費的主力軍。資料顯示,我國集中供熱能耗平均在2025公斤標煤/平方米。而很多老舊建筑,供熱能耗更是高于25公斤標煤/平方米。據統計,北方地區冬季供熱采暖每年消耗煤炭1.5億余噸標煤,占北方地區建筑能耗50%以上。

  期貨價格選擇向上煤價期現配合默契

  “受到經濟數據不佳的影響,‘黑色系’大多在期貨盤面上表現的并不好。不過,動力煤是個例外,動力煤期貨上多頭增倉還是較為積極的。”冠通期貨分析師嚴鵬飛在電話的另一端娓娓道來,“現在又快到動力煤消費旺季了,那價格就更不該跌了。”

  “從技術面上看,動力煤期貨經過8月中旬到9月中下旬的震蕩后,還是選擇了向上突破,均線也呈現多頭排列。”對于動力煤期貨走勢分析,嚴鵬飛駕輕就熟,“期貨盤面上看第一個壓力位是545/噸、第二個是560/噸、第三個就是580/噸左右。”

  據嚴鵬飛介紹,總體來講,2014年煤炭還是過剩,如果沒有限產、限制進口等利好消息的刺激,今年的煤價的反彈應該稍弱一些。2013年環渤海指數最高到631/噸,但實際成交量特別少,處于有價無市的狀態。今年環渤海指數的漲幅要是與實際供需偏離過度的話,或許也會出現類似的狀況。

  “煤炭價格的大方向還是要看供需。國內動力煤維持高價的時間不會太長,一般就在簽中長協時價格會偏高一些。”對此,嚴鵬飛解釋道,“首先,煤炭仍是供大于求的狀態;其次,很多企業會選擇在期貨上進行套保,如果煤價漲到一定的價格區間,涉煤企業就會在期貨市場參與套期保值。動力煤價格反彈的越高,參與套保的空單就越多,煤價上行的壓力也就越大。”

  “環渤海指數與期貨之間的走勢還不完全一致,期貨價格要領先環渤海指數。2013年環渤海指數還在600以上的時候,動力煤期貨價格就開始掉頭向下了。”嚴鵬飛特別強調道。

  對此,內蒙古煤炭交易中心執行董事師秋明也表示認同,“去年,大型煤炭企業狂拉環渤海指數的時候,動力煤期貨價格很冷靜的和環渤海指數保持約30/噸的差距,這在很大程度上能說明期貨在價格發現功能上的作用。”

  對于更長遠的判斷,嚴鵬飛表示,“目前來看,中長協簽訂后,動力煤價格的大趨勢還是向下的。不過,具體情況還是要看2015年的供需及進口情況。如果供需失衡的狀態沒有得到有效改善,限制進口的措施執行的又不夠理想,因中長協簽訂而推高的煤價會刺激大量的進口煤涌入中國,最終還是會引發國內煤炭價格回落的。”

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